Учет специфики инвестиционных проектов при оценке их эффективности

Узнай как страхи, замшелые убеждения, стереотипы, и другие"глюки" мешают тебе стать богатым, и самое основное - как устранить их из своего ума навсегда. Это то, что тебе ни за что не расскажет ни один бизнес-гуру (просто потому, что сам не знает). Кликни здесь, если хочешь прочитать бесплатную книгу.

Пичужкин Печатается по решению редакционного совета Владимирского государственного университета О93 Оценка эффективности инвестиционных проектов в новое строительство и действующее производство: Рассмотрены принципы, методы и показатели оценки эффективности инвестиционных проектов. Подробно дана методика расчета коммерческой эффективности и предложены примеры её расчета как в новое строительство, так и в действующее производство. Рекомендуется для студентов специальности дневной формы обучения, а также студентов других специальностей, изучающих экономические дисциплины на старших курсах. Одной из основных проблем, препятствующих активному развитию инвестиционного процесса, является ограниченность предприятий в финансовых ресурсах и значительный риск в условиях нового строительства. Увеличить выпуск продукции на действующих мощностях можно с меньшей степенью риска при сравнительно небольших капитальных вложениях и снижении себестоимости единицы продукции. Однако, как правило, чем выше эффективность и короче сроки реализации мероприятий, тем меньше прирост объемов производства. И наоборот, чем ниже эффективность инвестиции, продолжительнее сроки реализации проводимых мероприятий, тем больше прирост продукции, выше потенциал проводимых мероприятий, больше принципиально новых решений по обновлению продукции. Таким образом, объективно оценить эффективность той или иной формы воспроизводства основных фондов новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение можно путём проведения обоснованных расчётов, выполненных на основе современной методической базы. Используемые в настоящее время методы планирования и критерии оценки инвестиционных проектов основываются на методиках таких международных организаций, как ЮНИДО Международная специализированная организация ООН по промышленному развитию , Всемирного банка или Европейского банка реконструкции и развития.

Полезная информация

Статистические методы оценки являются самым простым классом подходов к анализу инвестиций и инвестиционных проектов. Несмотря на свою кажущуюся простоту расчета и использования, они позволяют сделать выводы по качеству объектов инвестиций, сравнить их между собой и отсеять неэффективные. , , период окупаемости — данный коэффициент показывает период, за который окупятся первоначальные инвестиции затраты в инвестиционный проект.

Экономический смысл данного показателя заключается в том, что бы показать срок, за который инвестор вернет обратно свои вложенные деньги капитал.

Характеристика методов расчета эффективности инвестиций без В этих случаях рекомендуется приростный метод, который означает, что в расчете .

Приростной метод Приростной метод является приближенным методом оценки ИП на действующем предприятии. В результате этого метода, как правило, нельзя определить абсолютный эффект осуществления ИП на предприятии, но можно установить, выгоден ли ИП для предприятия, и выявить целесообразность государственной поддержки проекта, ее рациональные размеры и формы. Этот метод рекомендуется применять только для предприятий с относительно устойчивым финансовым положением.

Не просри шанс узнать, что реально важно для твоего материального успеха. Кликни тут, чтобы прочесть.

В тех случаях, когда необходим более детальный расчет например, при оценке эффективности ИП для акционеров действующего предприятия , этот метод может оказаться недостаточным. В этих случаях рекомендуется производить полный расчет в соответствии с п. Расчет приростным методом производится так же, как и для ИП, реализуемого на вновь создаваемом предприятии, со следующими отличиями: В частности, в расчетах не учитываются налог на имущество действующего предприятия в части, используемой для реализации ИП, если в связи с ИП стоимость имущества не возросла, земельный налог если реализация ИП не требует расширения земельного участка, занятого предприятием и т.

Налог на прибыль определяется исходя из прироста налогооблагаемой прибыли по предприятию в целом дополнительной прибыли, обусловленной реализацией ИП. В этих целях в расчет притока средств от операционной деятельности включаются"собственные средства предприятия" - поступления от деятельности предприятия, не связанной с проектом, размер которых и распределение по шагам должны быть заданы в исходной информации.

О сайте Приростной метод Заметьте, что сравнение расчетов в приведенных выше формах нерелевантна Например, валовая прибыль по продукту С - дол. Единственно верным путем является сравнение с использованием приростного метода. В результате этого метода, как правило, нельзя определить абсолютный эффект осуществления ИП на предприятии, но можно установить, выгоден ли ИП для предприятия, и выявить целесообразность государственной поддержки проекта, ее рациональные размеры и формы.

Этот метод рекомендуется применять только для предприятий с относительно устойчивым финансовым положением. Расчеты коммерческой эффективности проекта для лизингодателя в этом случае могут выполняться приростным методом см.

статистическими методами оценки эффективности инвестиций. . выполнить расчет IRR и PI для приростных показателей чистых денежных.

Показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта К показателям коммерческой эффективности инвестиционного проекта относятся показатели, формируемые на основе показателя абсолютной эффективности инвестиций. Абсолютная эффективность инвестиций инвестиционного проекта может быть рассчитана по формуле Инвестиционный проект является эффективным, если показатель абсолютной эффективности инвестиций больше нуля. Расчет показателей эффективности основан на авторитетных международных методах оценки эффективности инвестиций.

Для определения коммерческой эффективности инвестиционного проекта рассчитываются следующие показатели: Интегральный экономический эффект определяется как сумма экономических эффектов за расчетный период, дисконтированных к началу первого шага. Другим словами, чистый дисконтированный доход характеризует превышение дисконтированного притока средств над дисконтированным оттоком средств за расчетный период: Если ИЭЭ положителен, то проект является эффективным при данной норме дисконта и может быть принять к реализации.

Чем больше ИЭЭ, тем эффективнее проект, а значит, он должен быть более предпочтительным для инвестора. Свойства интегрального экономического эффекта: При этом следует иметь в виду, что чрезмерное увеличение продолжительности периода отдачи капитальных вложений не всегда целесообразно. С увеличением периода отдачи расчетного периода прирост величины ИЭЭ снижается и стремится, как правило, к нулю, а абсолютная величина ИЭЭ — Рис.

Финансовый профиль инвестиционного проекта 4 с ростом нормы дисконта величина ИЭЭ сокращается. За-висимость ИЭЭ от нормы дисконта показана на рис.

Задачи финансового анализа инвестиций предприятия

В статье предлагается методика оценки коммерческой эффективности девелоперского инновационного проекта с учетом вероятности его реализации. По мнению автора, эффективность таких проектов следует оценивать как в целом, так и с позиции возможности их воплощения в жизнь. Срок публикации - от 1 месяца. С нашей точки зрения, необходимо оценивать эффективность проекта в целом и эффективность участия в проекте.

Оценка эффективности ИП по внедрению различных типов ИС имеет существующих подходов и методов оценки эффективности инвестиций в ИС с . два метода: метод расчета по предприятию в целом и приростной метод .

Проекты, реализуемые на действующем предприятии п4. Основные особенности При оценке эффективности проектов, реализуемых на действующем предприятии, необходимо учитывать следующие обстоятельства. Реализация проекта может повлиять на технико-экономические и финансовые показатели предприятия в целом. Для реализации проекта могут быть использованы основные средства, материальные запасы и трудовые ресурсы, уже имеющихся на предприятии.

Для финансирования проекта может быть использована амортизация основных средств и прибыль всего предприятия. Наоборот, амортизация и прибыль по проекту могут быть использованы для финансирования операционной и инвестиционной деятельности предприятия. Налоговые платежи и соответствующие льготы, а также возможные графики возврата кредитов, как правило, могут быть точно исчислены только по предприятию в целом, а не по данному проекту. Условия прекращения реализации проекта на действующем предприятии должны дополнительно увязываться с финансовыми показателями предприятия в целом.

Такая оценка может производиться двумя методами: Во многих случаях применение такого приема дает правильный результат. Например, если проект, реализуемый нефтяной компанией, предполагает разработку нового нефтяного месторождения, то представляется соверешенно естественным считать, что результатами такого проекта будет нефть, добытая из этого месторождения, а затраты по проекту будут включать все затраты на бурение скважин, создание необходимой инфраструктуры и на собственно добычу нефти из этого месторождения.

Поэтому подобный проект, казалось бы, можно оценить так же, как и проект разработки данного месторождения новой компанией.

Оценка инвестиций без капитальных вложений: методические подходы

Обзор рекомендованной литературы 1. В книге рассматриваются сущность и виды инвестиций, иностранные инвестиции, инвестиции в основной капитал. Рассматриваются вопросы планирования и финансирования капитальных вложений, осуществления капитального строительства. Анализируется инвестиционная деятельность, формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Оценка эффективности инвестиционных проектов. Книга посвящена оценке эффективности инвестиционных проектов, связанных с развитием реального производства.

Обеспечение условий сопоставимости показателей эффективности различных проекта через норму дохода, а также и иными косвенными методами. техперевооружение) проектов проводится по приростным величинам.

Приростной метод Приростной метод является приближенным методом оценки ИП на действующем предприятии. В результате этого метода, как правило, нельзя определить абсолютный эффект осуществления ИП на предприятии, но можно установить, выгоден ли ИП для предприятия, и выявить целесообразность государственной поддержки проекта, ее рациональные размеры и формы.

Этот метод рекомендуется применять только для предприятий с относительно устойчивым финансовым положением. В тех случаях, когда необходим более детальный расчет например, при оценке эффективности ИП для акционеров действующего предприятия , этот метод может оказаться недостаточным. В этих случаях рекомендуется производить полный расчет в соответствии с п. Расчет приростным методом производится так же, как и для ИП, реализуемого на вновь создаваемом предприятии, со следующими отличиями: В то же время подлежит обязательному учету выручка от предусмотренной ИП реализации на сторону имущества действующего предприятия; - налоги, связанные с реализацией ИП, рассчитываются в соответствии с обусловленными этой реализацией изменениями выручки, балансовой прибыли, размеров оплаты труда, стоимости имущества и т.

В частности, в расчетах не учитываются налог на имущество действующего предприятия в части, используемой для реализации ИП, если в связи с ИП стоимость имущества не возросла, земельный налог если реализация ИП не требует расширения земельного участка, занятого предприятием и т. Налог на прибыль определяется исходя из прироста налогооблагаемой прибыли по предприятию в целом дополнительной прибыли, обусловленной реализацией ИП. В этих целях в расчет притока средств от операционной деятельности включаются"собственные средства предприятия" - поступления от деятельности предприятия, не связанной с проектом, размер которых и распределение по шагам должны быть заданы в исходной информации.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Начало)

Понятие стратегии развития пожарной безопасности субъекта РФ на примере Московской области. Понятие и принципы инвестиционной стратегии в области пожарной безопасности субъекта РФ. Выводы по 1 главе. Модели потока платежей инвестиционного проекта в области пожарной безопасности. Построение модели оценки эффективности инвестиционных проектов в области пожарной безопасности.

ОЦЕНКА УРОВНЯ РИСКА ИП МЕТОДОМ «ДЕРЕВА СЦЕНАРИЙ» .. .. Расчеты эффективности в инвестиции воспринимают как соотношение . Использование разностного потока (приростных величин) при оценке.

Первоочередные виды работ по энергосбережению и повышению энергетической эффективности Общая характеристика рассмотренных выше методов экономической оценки инвестиций объединяет общая черта — все они строятся на основе дисконтирования потока поступлений. В то же время, сущность, предпосылки и конкретные особенности методики их расчета различаются, поэтому применение этих показателей к одним и тем же объектам дает разные результаты по предпочтительности объектов инвестиций. Некоторые аргументы в пользу того или иного критерия рассмотрены выше.

Здесь необходимо подчеркнуть, что методы, основанные на дисконтированных оценках, с теоретической точки зрения, являются более обоснованными, поскольку учитывают временную компоненту денежных потоков. Несмотря на взаимосвязь между этими показателями, проблема выбора критерия все же остается. Это касается ситуаций при анализе альтернативных проектов: Для принятия окончательного решения необходимы дополнительные формальные и неформальные критерии.

В современной экономической литературе в области экономической оценки инвестиций при принятии решений об инвестировании следует руководствоваться следующим: Ни один из перечисленных критериев сам по себе не является достаточным для принятия проекта.

7.3. Показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта

Победитель получает государственную поддержку за счет средств Федерального бюджета в форме кредитования, безвозвратного финансирования, государственных гарантий и т. Опыт экспертизы подобных проектов позволяет выделить три категории типовых ошибок, в соответствии с областями, в которых они допускаются: Оценка рыночных рисков Самый распространенный недочет в этой группе - непроработанность маркетинговой стратегии предприятия.

Недостаточно полное исследование рынка и конкуренции приводит к тому, что объемы реализации продукции во многих проектах существенно завышаются по сравнению с возможными. Однако маркетинговые мероприятия по завоеванию и удержанию такой позиции не разрабатываются.

Определение показателей эффективности it -проектов Основные принципы Рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики Расчет приростным методом производится так же, как и для ИП.

Проекты с нечетким эффектом Проекты с эффектом, наделенным правдоподобием Другие показатели ожидаемой эффективности Учет стохастики в норме дисконта Когда введение премии за риск обоснованно? Когда введение премии за риск нецелесообразно? Когда введение премии за риск не отвечает представлению о риске? Когда введение премии за риск приводит к ошибкам? Альтернатива — переменная премия за риск Оптимизация и рациональный отбор проектов Задачи отбора и оптимизации проектов и общие принципы их решения Учет вложений собственных ресурсов Метод альтернативных проектов

Сравнительная оценка показателей эффективности инвестиций

В результате анализа их сильных и слабых сторон автор пришел к выводу, что наиболее универсальным и обобщенным является метод, построенный на приростном подходе. Суть его заключается в том, что при расчете эффективности определяют не чистый дисконтированный доход ЧДД от проекта, а прирост ЧДД от реализации проекта за весь расчетный период. Проведенный анализ выполняемых на машиностроительных предприятиях ИПИП по обновлению основных фондов показал, что эти проекты предусматривают локальные изменения, когда происходит замена старой изношенной техники на новую аналогичную или более совершенную технику.

По ширине зоны экономических последствий можно выделить три группы проектов. Например, универсальные станки заменяют на станки с числовым программным управлением.

Сравнительная оценка показателей эффективности инвестиций рассмотренных выше методов экономической оценки инвестиций объединяет общая черта возможно также сделать расчет IRR для приростных показателей.

Шымкент, Казахстан, магистрант, Международный гуманитарно-технический университет, Шымкент, Казахстан Пути совершенствования методов оценки инвестиционных проектов В осуществлении инвестиционными проектами заинтересованы финансирующие его инвесторы и предприятие, занимающееся реализацией проекта. Реализация проекта имеет конечной целью достижение лучших результатов в сравнении с аналогом. В методических рекомендациях этому вопросу не уделено должного внимания. Цена на принципиально новую продукцию должна найти признание у потребителя, в то время как цена на продукцию, выпуск которой предусмотрен инвестиционным проектом, уже получила свое подтверждение на рынке.

Достижение конечного результата инновационного процесса связано с более высокими рисками по сравнению с осуществлением инвестиционного проекта. Воздействие перечисленных факторов обусловливает особенности определения экономической эффективности инвестиционных проектов. Эти особенности должны состоять, по нашему мнению, в следующем: При оценке эффективности инноваций необходимо учитывать не только общую массу дохода полезного результата , который возможно получить за весь срок полезного использования продукции, но и его прироста с аналогом.

Выполнение этого требования означает, что при технико-экономическом обосновании выбора наилучшего варианта инвестиционного проекта следует исходить как из теории сравнительной оценки эффективности, так и из теории абсолютной эффективности.

NPV, IRR, PI в Microsoft Excel, или Оценка инвестиционных проектов с помощью Excel.